开曼独立投资组合公司SPC解读

在开曼基金中，独立投资组合公司（Segregated Portfolio Companies），简称SPC，是目前最流行的一种组织架构。

SPC是一个独立的法人，可创建一个或多个独立投资组合，每个投资组合的资产和负债与其他投资组合的资产和负债，以及SPC的一般资产和负债也是各自独立的。某一个投资组合的有关资产，只供该投资组合的股东和债权人连用，且不得用于偿还其他投资组合的负债。

SPC运作模式

简单的来说，SPC就是根据开曼群岛公司法在开曼设立的一个SPC形式的豁免公司，可以针对不同的投资人发行不同的投资组合，各投资组合之间的资产及责任相互分离。

典型的SPC架构如下图：

SPC的特点及优势：

1.灵活的投资组合：SPC是一种非常灵活的组织形式，一个SPC内可以设立一个或者多个独立投资组合（Segregated Portfolio，简称SP），且没有数量限制。对于SPC内部各SP所投资的产品、产业、国家、市场亦没有限制。一

2.独立资产及责任：各SP独立的资产及责任是SPC最显著的特点，也是大多数投资人选择SPC的重要原因之一。

3.SPC与各SP人格不分离：虽然SPC内部对资产与责任进行了区分，且在SPC内部各个SP相互独立，但根据公司法SPC仍然是一个完整的主体，SPC与各SP在公司人格上并不是分离的。

4.高效且高性价比：在一个SPC内部设立多个不同类别的SP，可以使得设立一个SPC而实现多个不同资产的投资和管理，从成本、销量的角度而言，SPC亦有非常大的优势。

独立投资组合公司SPC的常见用途

在开曼群岛注册SPC，能为各种商业领域的不同法律架构，创造各种机会。SPC通常用于投资基金或共同基金架构。从SPC得益的例子，包括多级对冲基金和伞型基金，透过SPC能够为架构中资产和负债间的交叉责任问题，提供保障。其他例子包括多部位债务发行工具、房地产开发、证券化交易及衍生工具交易等。

如何在开曼群岛申请设立独立投资组合公司（SPC）

开曼群岛独立投资组合公司的法律依据是按照《开曼群岛公司法（2016年修订版）》第十四部分的规定，该法允许任何豁免公司注册为SPC。

设立SPC的程序与设立豁免公司的程序相同。根据《开曼群岛公司法（2016修订版）》第215条规定，一家SPC名称，应包含“SPC”或“Segregated Portfolio Company”的字样。而公司法第216（3）条规定，每个投资组合的名称，应包括 “Segregated Portfolio”、“SP”或“S.P”的字样。

进行SPC设立，必须提交公司组织章程大纲及细则给公司注册处。通常在相关文件提交给公司注册处后5-7个工作日内，可收到注册证书和章程归档盖印本。